Финансиране при безсрочни фючърси на крипто е периодично плащане между участниците в договор, който няма обикновена дата на изтичане. Идеята е цената на фючърса да остане близо до спот индекса. За трейдъра това е реален разход или приход, но не е същото като входна комисиона. Направлението на плащането, интервалът и размерът се променят според пазара и правилата на платформата. Затова една малка текуща ставка не е достатъчна за оценка на позиция за няколко дни.

Какво означава ставката

Когато ставката е положителна, в много договори long позициите плащат на short позициите; при отрицателна ставка може да е обратното. Проверете конкретното правило на борсата, защото формулите и границите се различават. Плащането обикновено се изчислява върху номиналната стойност на позицията. Ако използвате ливъридж, номиналът може да е многократно по-голям от отделената маржа и малък процент да има осезаем ефект върху капитала.

Погледнете историята, не само екрана

Запишете текущата ставка, предишните стойности и часовете на следващото начисляване. Историята не предсказва бъдещата ставка, но показва дали пазарът често се отклонява и дали разходът е променлив. При новина или силен дисбаланс между long и short позициите ставката може да се разшири. Не умножавайте механично една стойност по броя дни, без да включите сценарий с по-широка ставка и движение на цената.

Маржа и ликвидация

Финансирането не е единственият разход. Маржин режимът, ливъриджът, таксите за изпълнение и ликвидационната цена определят колко пространство имате. При cross margin целият наличен баланс може да подпомага позицията, докато isolated margin ограничава заделената сума. Ликвидацията не е доброволен stop-loss и може да се задейства според mark price, а не според последната сделка. Оставете буфер и не използвайте максимума само защото платформата го предлага.

Разходът зависи от времето

Кратка интрадей позиция може да избегне следващото начисляване, но това не е причина да държите позиция в бързо движещ се пазар. При по-дълго задържане запишете номинала, интервала и допустимия общ разход. Добавете spread, slippage и евентуална конверсия на обезпечението. Позиция, която изглежда печеливша преди тези разходи, може да има много по-малък резултат след тях.

Проверете книгата с поръчки

Funding rate показва дисбаланса в договора, но не показва дали ще излезете на желаната цена. Проверете дълбочината на самия фючърсен пазар, разстоянието между bid и ask и наличната ликвидност около планирания изход. При новина няколко нива могат да изчезнат. Не заменяйте проверката на изпълнението с графика на финансирането.

Контролен списък

  • Кой плаща funding при тази конкретна стойност?
  • Кога е следващото начисляване и върху какъв номинал?
  • Използвате ли isolated или cross margin?
  • Каква е дистанцията до mark-price ликвидацията?
  • Колко струва входът и изходът със spread и slippage?
  • Какво ще направите, ако ставката се разшири рязко?

Финансиране при безсрочни фючърси на крипто е част от управлението на риска, а не сигнал за гарантирана печалба. Криптоактивите са силно волатилни, а ливъриджът може да доведе до бърза загуба. Този текст е образователен и не представлява финансов съвет. Ако не можете да обясните номинала, funding и ликвидацията, намалете размера или не отваряйте деривативна позиция.

Свързано четене

CryptoSigy разглежда още order book, борсови такси, slippage и сигурност на API. Продължете към блога на CryptoSigy за следващия материал от клъстера.

Funding не е сигнал за посока

Високата ставка често показва дисбаланс между позициите, но не казва, че цената ще се обърне. Ниската ставка също не прави лонг или шорт безопасен. Сравнете funding с дълбочината на книгата, спреда и цената на изхода. Ако единствената причина за сделката е желанието да получавате плащане, рискът от движение и ликвидация може да е много по-голям от приходите.

Проверете правилата на платформата

Интервалът, таванът на ставката, mark price и ликвидационната логика са различни при различните борси. Прочетете официалната документация и запишете кога е актуализирана. Не пренасяйте настройка от една платформа към друга. Достъпът до деривати също може да зависи от държава и проверка на акаунта.

Размерът е първата защита

Ако една промяна от няколко процента ще изтрие голяма част от свободната маржа, позицията е прекалено голяма. Оставете буфер за funding, spread и внезапно движение. Не използвайте заемни средства или резерв за спешни разходи. Решението да не отворите позиция е част от дисциплината, особено когато данните не дават ясна картина.

Запишете действителното начисление след сделката, а не само очакваната стойност. Сравнете номинала, таксата, интервала и mark price. Ако платформата промени формулата или продуктът вече не е достъпен за вашата държава, преразгледайте целия план.

Най-простата защита е по-малък номинал и достатъчен буфер. Не използвайте funding като оправдание за висока експозиция. Криптоактивите са волатилни, а този материал не е финансов съвет.